Krypto-Glossar

Sicherheit

Eine Sicherheit (englisch Collateral) ist ein Vermögenswert, den du hinterlegst, um eine Verpflichtung abzusichern, etwa einen Kredit, eine gehebelte Trading-Position oder die Ausgabe eines Stablecoins. Kannst du die Verpflichtung nicht erfüllen, wird die Sicherheit verkauft, um sie zu decken.

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Warum Krypto auf Sicherheiten setzt

Eine Bank vergibt Kredite nach Einkommen und Bonität. Ein DeFi-Lending-Protokoll weiss nicht, wer du bist, also sichert es Kredite auf die einzige mögliche Art: Es hält Werte, die mehr wert sind als das, was du leihst. Dieselbe Logik gilt auf Börsen, wo die Margin, die du einzahlst, die Sicherheit für eine gehebelte Position ist, und bei Stablecoins wie DAI, wo hinterlegte Kryptowerte die ausgegebenen Coins decken.

Ein Beispiel

Angenommen, du hinterlegst 1 ETH im Wert von 2.000 Dollar in einem Lending-Protokoll, das eine Beleihungsquote (Loan-to-Value, LTV) von 75 Prozent erlaubt. Du kannst bis zu 1.500 USDC leihen, behältst dein ETH-Exposure und hast Dollar zur Verfügung, ohne zu verkaufen. Fällt ETH auf 1.700 Dollar, ist deine Sicherheit weniger wert und der Kredit macht einen grösseren Anteil aus. Ab einer festen Schwelle liquidiert das Protokoll einen Teil deines ETH, um den Kredit zu tilgen, meist mit einem Abschlag als Strafe.

Was eine gute Sicherheit ausmacht

Protokolle bevorzugen Werte, die liquide, breit gehandelt und verlässlich bepreist sind, denn eine Sicherheit muss sich in einem fallenden Markt schnell verkaufen lassen. Deshalb sind ETH, BTC in gewrappter Form und grosse Stablecoins übliche Sicherheiten, während kleine Token nur mit strengen Limits oder gar nicht zugelassen werden. Riskantere Sicherheiten erhalten eine tiefere maximale Beleihungsquote.

Risiken

Das grösste Risiko: Die Sicherheit verliert schneller an Wert, als du reagieren kannst, gerade bei starken Marktbewegungen oder nachts. Liquidationen geschehen in Minuten. Wer einen volatilen Wert hinterlegt, um mehr vom selben Wert zu leihen, vervielfacht das Risiko.

Dazu kommen Systemrisiken: Ein fehlerhaftes Preis-Oracle kann Liquidationen zum falschen Preis auslösen, ein Smart-Contract-Fehler kann Einlagen gefährden, und auf einer zentralen Plattform hängt die Sicherheit an der Zahlungsfähigkeit dieser Firma.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie wirken Beleihungsquote und Liquidationsschwelle bei einem DeFi-Lending-Protokoll zusammen?Coach fragen →

Häufige Fragen

Warum brauchen Krypto-Kredite mehr Sicherheit als der Kreditbetrag?

Weil Kurse schwanken und Kreditnehmer anonym sind. Der Puffer gibt dem Protokoll Zeit, die Sicherheit zu verkaufen, bevor sie weniger wert ist als die Schuld.

Kann ich meine Sicherheit verlieren?

Ja. Fällt ihr Wert unter die Liquidationsschwelle, kann sie ganz oder teilweise verkauft werden, um den Kredit zu tilgen, meist mit einer Liquidationsgebühr.

Ist Margin dasselbe wie eine Sicherheit?

Margin ist die Sicherheit, die du für einen gehebelten Trade auf einer Börse hinterlegst. Das Prinzip ist gleich: Sie fängt Verluste auf, bevor die Plattform sie trägt.