Krypto-Glossar

Margin

Margin ist das Geld, das du als Sicherheit hinterlegst, um eine gehebelte Position zu eröffnen und offenzuhalten. Damit steuerst du eine größere Position, als dein Kapital erlaubt. Verluste werden davon abgezogen, und wird sie zu knapp, wird die Position liquidiert.

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Wie Margin und Hebel zusammenhängen

Beim Margin-Handel erlaubt dir die Plattform eine Position, die mehr wert ist als deine Einzahlung. Das Verhältnis von Positionsgröße zu Margin ist der Hebel. Hinterlegst du 1.000 USDC und eröffnest eine Position über 5.000 USDC, nutzt du einen fünffachen Hebel.

Zwei Werte zählen. Die Initial Margin brauchst du zum Eröffnen. Die Maintenance Margin ist das niedrigere Minimum, das bleiben muss, um eine Liquidation zu vermeiden. Läuft der Kurs gegen dich, werden die Verluste von deiner Margin abgezogen, bis sie dieses Minimum erreicht.

Ein Beispiel

Angenommen, du hinterlegst 1.000 USDC und gehst mit fünffachem Hebel 5.000 USDC ETH long. Steigt ETH um 10 Prozent, gewinnt die Position 500 USDC, 50 Prozent auf deine Margin. Fällt ETH um 10 Prozent, verlierst du 500 USDC, die Hälfte deiner Margin. Ein Rückgang von knapp unter 20 Prozent, je nach Maintenance-Anforderung und Gebühren der Plattform, löst die Liquidation aus, und dein Einsatz ist größtenteils oder ganz weg.

Cross- oder Isolated-Margin

Bei Isolated Margin hat jede Position ihre eigene Sicherheit. Wird sie liquidiert, verlierst du diesen Betrag, aber nichts weiter. Bei Cross Margin sichert dein gesamtes Kontoguthaben alle offenen Positionen. Das hält eine Position länger am Leben, aber ein schlechter Trade kann das Guthaben aufzehren, das alles andere stützt.

Manche Plattformen bieten auch Spot-Margin, bei der du Geld oder Coins leihst, um zu kaufen oder zu verkaufen, und Zinsen auf den Kredit zahlst.

Risiken, die du ernst nehmen solltest

Der Hebel vergrößert Verluste genauso wie Gewinne, und Kryptokurse können sich in Stunden um 10 Prozent oder mehr bewegen. Eine Liquidation kostet meist zusätzliche Gebühren. In schnellen Märkten werden Positionen zu schlechteren Kursen geschlossen als erwartet. Funding-Zahlungen und Kreditzinsen zehren mit der Zeit an der Margin. Viele Einsteiger verlieren nicht, weil ihre Einschätzung falsch war, sondern weil sie eine kurze Schwankung vorher liquidiert hat.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie bestimmen Initial Margin, Maintenance Margin und Hebel zusammen meinen Liquidationspreis?Coach fragen →

Häufige Fragen

Was ist ein Margin Call?

Eine Warnung, dass deine Margin nahe an der Maintenance-Grenze liegt. Im Kryptobereich liquidieren Plattformen oft direkt automatisch, ohne vorher zu warnen.

Kann ich mehr als meine Margin verlieren?

Auf den meisten Kryptoplattformen ist der Verlust bei Isolated Margin auf die Margin begrenzt. Bei Cross Margin steht mehr von deinem Konto auf dem Spiel, die Bedingungen unterscheiden sich je nach Plattform.

Ist Margin dasselbe wie Hebel?

Nein. Margin ist die hinterlegte Sicherheit, der Hebel beschreibt, wie viel größer die Position im Verhältnis dazu ist.