Initial Margin
Die Initial Margin ist die Sicherheit, die du hinterlegen musst, um einen Future oder eine andere gehebelte Position zu eröffnen. Ihr Verhältnis zur Position bestimmt deinen Hebel: Je weniger Initial Margin, desto höher der Hebel und desto näher die Liquidation.
Wie sie berechnet wird
Die Initial Margin wird meist als Prozentsatz des Positionswerts angegeben. Verlangt eine Plattform 10 Prozent, brauchst du 1.000 USDC für eine Position über 10.000 USDC, also einen zehnfachen Hebel. Viele Kryptoplattformen lassen dich den Hebel wählen, die Initial Margin ergibt sich daraus: 1 geteilt durch den Hebel.
Für sehr große Positionen, volatile Assets oder in turbulenten Phasen erhöhen Plattformen die Anforderungen oft, weil große, riskante Positionen schwerer sauber zu liquidieren sind.
Initial und Maintenance Margin
Die Initial Margin ist die Eintrittskarte. Die Maintenance Margin ist der niedrigere Betrag, der danach bleiben muss. Der Abstand zwischen beiden ist dein Puffer: Der Kurs kann sich gegen dich bewegen, bis die Verluste diesen Puffer aufgezehrt haben. Dann wird liquidiert.
Weil die Maintenance Margin niedriger ist, führt das Minimum an Initial Margin nicht sofort zur Liquidation. Der Puffer ist dann aber so dünn, wie die Plattform es zulässt.
Ein Beispiel
Angenommen, du willst eine Long-Position über 20.000 USDC in ETH. Mit zwanzigfachem Hebel beträgt die Initial Margin 1.000 USDC. Liegt die Maintenance Margin bei 0,5 Prozent, also 100 USDC, kannst du etwa 900 USDC verlieren, bevor liquidiert wird. Das entspricht einer Kursbewegung von rund 4,5 Prozent gegen dich. Mit fünffachem Hebel braucht dieselbe Position 4.000 USDC, und der Kurs kann knapp 20 Prozent fallen, bevor die Liquidation greift.
Warum das fürs Risiko zählt
Wer nur das Minimum hinterlegt, maximiert den Hebel und damit Gewinne wie Liquidationsrisiko. Viele erfahrene Trader hinterlegen bewusst mehr oder wählen kleinere Positionen, damit normale Schwankungen sie nicht aus dem Markt werfen. Gebühren, Funding und Slippage gehen ebenfalls von der Margin ab, der echte Puffer ist also etwas kleiner als die einfache Rechnung.
Frag Coach dazu
Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.
Wie viel Initial Margin sollte ich hinterlegen, damit normale Tagesschwankungen meine Position nicht liquidieren?Coach fragen →
Häufige Fragen
Bekomme ich die Initial Margin zurück?
Ja, was nach Gewinnen oder Verlusten, Gebühren und Funding übrig ist, erhältst du beim Schließen zurück, sofern die Position nicht liquidiert wurde.
Warum ändern Plattformen die Anforderungen?
Um ihr eigenes Risiko zu steuern. Große Positionen und volatile Märkte sind schwerer sauber zu liquidieren, deshalb wird mehr Sicherheit verlangt.
Ist die Initial Margin mein maximaler Verlust?
Bei Isolated Margin meist ja, für diese Position. Bei Cross Margin können Verluste auf dein übriges Kontoguthaben zugreifen.
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