Krypto-Glossar

Liquidationspreis

Der Liquidationspreis ist der Kursbereich, bei dem die Margin einer gehebelten Position auf die Maintenance-Anforderung fällt und die Plattform sie automatisch schließt oder verkleinert. Je höher dein Hebel, desto näher liegt der Liquidationspreis an deinem Einstieg.

Read in English

Was ihn bestimmt

Drei Dinge legen deinen Liquidationspreis vor allem fest: dein Einstiegskurs, dein Hebel, also wie viel Margin hinter der Position steht, und die Maintenance-Margin-Rate der Plattform. Gebühren und aufgelaufenes Funding verschieben ihn leicht. Bei einem Long liegt der Liquidationspreis unter dem Einstieg, bei einem Short darüber.

Die meisten Kryptoplattformen vergleichen deine Position mit dem Mark Price, einem fairen Referenzpreis, nicht mit dem letzten Handelspreis. Der Liquidationspreis ist also ein Mark-Price-Niveau und eher ein Bereich, weil Gebühren, Funding und gestaffelte Margin-Regeln den genauen Wert verschieben.

Ein Rechenbeispiel

Angenommen, du gehst bei 50.000 Dollar mit zehnfachem Hebel 1 BTC long, hinterlegst 5.000 Dollar Margin, und die Maintenance Margin beträgt 0,5 Prozent. Vereinfacht wirst du liquidiert, wenn die Verluste etwa 5.000 minus 250 Dollar erreichen, also 4.750. Das passiert bei rund 45.250 Dollar, einem Rückgang von etwa 9,5 Prozent. Mit zwanzigfachem Hebel und 2.500 Dollar Margin käme die Liquidation schon nach etwa 4,5 Prozent. Ein Short mit zehnfachem Hebel ab 50.000 würde nach einem Anstieg um etwa 9,5 Prozent liquidiert.

Die tatsächlichen Werte hängen von der Formel der Plattform, den Gebühren und davon ab, ob du Isolated oder Cross Margin nutzt.

Wie du ihn weiter wegschiebst

Weniger Hebel, mehr Margin oder eine kleinere Position schieben den Liquidationspreis weiter weg. Bei Cross Margin stützt dein freies Kontoguthaben die Position, der Liquidationspreis bewegt sich also mit deinem Guthaben und anderen Positionen.

Ein Stop-Loss deutlich vor dem Liquidationspreis lässt dich zu deinen eigenen Bedingungen aussteigen, meist mit kleinerem Verlust und ohne Liquidationsgebühr.

Warum er oft überraschend erreicht wird

Kryptokurse bewegen sich regelmäßig um 5 bis 10 Prozent innerhalb weniger Stunden. Hoch gehebelte Positionen können also schon durch normale Schwankungen liquidiert werden. Liegen viele Liquidationspreise nah beieinander, können Zwangsschließungen den Kurs weiter treiben und neue Liquidationen auslösen, eine Liquidationskaskade. In dünnen Märkten wird oft zu einem schlechteren Kurs geschlossen als angezeigt.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie berechne ich den Liquidationspreis eines fünffachen Longs auf einen Perpetual Future inklusive Gebühren?Coach fragen →

Häufige Fragen

Kann sich mein Liquidationspreis nach dem Einstieg ändern?

Ja. Funding, Gebühren, nachgeschossene oder abgezogene Margin und Änderungen im Cross-Margin-Konto können ihn verschieben.

Warum wurde ich liquidiert, obwohl der Chart meinen Preis nie erreicht hat?

Liquidiert wird meist nach dem Mark Price, nicht nach dem letzten Preis im Chart. In volatilen Momenten können beide auseinanderliegen.

Was passiert bei einer Liquidation mit meiner Margin?

Sie ist größtenteils oder ganz verloren. Plattformen verlangen meist eine Liquidationsgebühr, ein Rest kann in einen Versicherungsfonds fließen.