Open Interest
Open Interest ist die Gesamtzahl oder der Gesamtwert offener Derivatekontrakte wie Futures und Optionen, die noch nicht geschlossen oder abgerechnet wurden. Es zeigt, wie viel Geld und Hebel zu einem Zeitpunkt in einem Markt steckt.
Wie Open Interest funktioniert
Jeder Futures- oder Optionskontrakt hat zwei Seiten, Käufer und Verkäufer. Eröffnen ein neuer Käufer und ein neuer Verkäufer gemeinsam einen Kontrakt, steigt das Open Interest um eins. Schließen beide ihre Positionen, sinkt es um eins. Übergibt ein Trader seine Position nur an einen anderen, bleibt es gleich.
Bei Krypto wird Open Interest meist in Dollar über mehrere Börsen hinweg angegeben, oft für Perpetual Futures. Diese laufen ohne Verfallsdatum und sind die meistgehandelten Krypto-Derivate.
Open Interest und Volumen
Das Volumen zählt, wie viele Kontrakte in einem Zeitraum gehandelt wurden. Das Open Interest zählt, wie viele am Ende noch offen sind. Ein Tag kann riesiges Volumen zeigen, während sich das Open Interest kaum bewegt, wenn Trader Positionen vor allem innerhalb des Tages eröffnen und schließen.
Wie Trader es mit dem Preis lesen
Eine verbreitete Faustregel kombiniert Open Interest und Preis. Steigende Kurse bei steigendem Open Interest gelten als Zeichen, dass neues Geld Positionen eröffnet. Steigende Kurse bei sinkendem Open Interest können bedeuten, dass Short-Seller ihre Positionen schließen, statt dass neue Käufer kommen.
Das sind Faustregeln, keine verlässlichen Signale. Steigendes Open Interest sagt nur, dass mehr Positionen existieren. Ob die neuen Longs oder die neuen Shorts aggressiver sind, zeigt es nicht, und beide Seiten sind immer gleich groß.
Angenommen, das Open Interest der Futures eines Coins steigt in einer Woche von 1 auf 1,5 Milliarden Dollar, während sich der Preis kaum bewegt. Dann steckt deutlich mehr Hebel im Markt. Bricht der Kurs schließlich in eine Richtung aus, können Liquidationen die Bewegung verstärken.
Risiken und typische Fehler
Ein sehr hohes Open Interest im Verhältnis zur Marktkapitalisierung deutet oft auf überfüllte, gehebelte Positionierung hin, die zu Long Squeezes oder Short Squeezes führen kann. Ein plötzlicher Einbruch des Open Interest während einer heftigen Kursbewegung signalisiert meist Zwangsliquidationen. Sieh Open Interest als Maß dafür, wie viel Hebel im Spiel ist, nicht als Kauf- oder Verkaufssignal.
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Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.
Wie hängen Open Interest, Funding Rate und Preis zusammen, wenn ich einen Krypto-Futures-Markt analysiere?Coach fragen →
Häufige Fragen
Ist steigendes Open Interest bullisch?
Nicht für sich allein. Es bedeutet nur, dass mehr Kontrakte offen sind, und jedem Long steht ein Short gegenüber. Trader kombinieren es mit Preis, Funding Rates und anderen Daten, und selbst dann bleibt die Deutung unsicher.
Was unterscheidet Open Interest vom Handelsvolumen?
Das Volumen zählt gehandelte Kontrakte in einem Zeitraum, das Open Interest die zu einem Zeitpunkt noch offenen. Das eine misst Aktivität, das andere ausstehendes Engagement.
Warum fällt das Open Interest bei Crashs?
Heftige Bewegungen lösen Liquidationen aus, die gehebelte Positionen zwangsweise schließen. Jeder geschlossene Kontrakt senkt das Open Interest, deshalb markieren starke Rückgänge oft Liquidationswellen.
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