Long / Short Ratio
Die Long/Short Ratio vergleicht, wie viele Trader oder wie viel Positionsgröße in einem Derivatemarkt auf steigende Kurse (Long) gegenüber fallenden Kursen (Short) setzt. Extremwerte gelten manchmal als konträres Signal, die Zahl wird aber leicht falsch gelesen.
Was die Kennzahl tatsächlich misst
In jedem Futures-Markt steht jedem Long-Kontrakt ein Short gegenüber, die Gesamtpositionen beider Seiten sind also immer gleich groß. Die Long/Short Ratio kann deshalb nicht die Gesamtpositionen vergleichen. Börsen veröffentlichen meist eines von zwei Dingen: den Anteil der Konten, die netto long oder netto short sind, oder die Positionierung einer ausgewählten Gruppe wie ihrer größten Trader.
Eine kontobasierte Ratio von 2,0 heißt: Doppelt so viele Konten sind long wie short. Über die Größe sagt das nichts. Wenige große Short-Konten können so viel halten wie Tausende kleine Long-Konten.
Ein Beispiel
Angenommen, eine Börse meldet für einen Coin eine Ratio von 3,0. Von vier aktiven Konten sind drei netto long. Die Short-Seite halten weniger Konten mit im Schnitt größeren Positionen, darunter oft Market Maker und professionelle Trader, die andere Positionen absichern.
Warum Trader darauf achten
Die Kennzahl gibt ein grobes Bild der Stimmung von Privatanlegern auf einer Börse. Sind die meisten Konten in eine Richtung positioniert, gilt der Markt manchen als überfüllt. Läuft der Kurs gegen die Mehrheit, können Stop-Losses und Liquidationen ihn weiter treiben, es kommt zum Long Squeeze oder Short Squeeze. Deshalb werden Extremwerte manchmal konträr gelesen.
Meist betrachten Trader die Ratio zusammen mit Funding Rate und Open Interest, die die Positionierung im ganzen Markt beschreiben und nicht nur die Nutzer einer Plattform.
Grenzen und typische Fehler
Jede Börse berechnet ihre Ratio anders und nur für die eigenen Nutzer, Werte verschiedener Plattformen sind daher nicht direkt vergleichbar. Konten können anderswo abgesichert sein, sodass ihre Wette auf einer Börse täuscht. Eine hohe Ratio heißt nicht, dass der Kurs fallen muss, und überfüllte Positionierung kann lange anhalten. Nutze die Kennzahl als Hintergrund, nie als alleinigen Auslöser.
Frag Coach dazu
Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.
Wie kombiniere ich die Long/Short Ratio sinnvoll mit Funding Rate und Open Interest?Coach fragen →
Häufige Fragen
Was bedeutet eine Long/Short Ratio über 1?
Meist, dass auf dieser Börse mehr Konten netto long als netto short sind. Es heißt nicht, dass mehr Geld auf steigende Kurse setzt, denn jedem Long-Kontrakt steht ein Short gegenüber.
Ist die Long/Short Ratio ein Kontraindikator?
Manche Trader sehen Extremwerte als Zeichen überfüllter Positionierung, die sich auflösen könnte. Verlässlich ist das nicht, und überfüllte Trades können lange aufgehen.
Warum zeigen Börsen unterschiedliche Werte?
Jede misst nur ihre eigenen Nutzer und zählt Konten, Top-Trader oder Positionsgrößen unterschiedlich.
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