Krypto-Glossar

Liquiditätssperre

Bei einer Liquiditätssperre werden die Token, die die Handelsliquidität eines Projekts verbriefen, in einen zeitgesperrten Smart Contract gelegt. Das Team kann die Liquidität dann bis zu einem festen Datum nicht abziehen. Das senkt ein bestimmtes Risiko, macht einen Token aber nicht sicher.

Read in English

Was genau gesperrt wird

Startet ein neuer Token auf einer dezentralen Börse, muss jemand einen Liquidity Pool anlegen, meist indem er den neuen Token zusammen mit ETH, einem Stablecoin oder einem anderen etablierten Asset einzahlt. Dafür erhält er LP-Token, eine Art Quittung für seinen Anteil am Pool. Wer die LP-Token hält, kann sie einlösen und die Einlagen wieder herausnehmen.

Behält das Team die LP-Token, kann es die Liquidität jederzeit abziehen. Käufer sitzen dann auf einem Token, den sie kaum noch verkaufen können. Das ist der klassische Rug Pull. Bei einer Liquiditätssperre gehen die LP-Token an einen Locker-Contract, der sie erst nach einem gewählten Datum freigibt. Das Verbrennen der LP-Token, also das Senden an eine Adresse, die niemand kontrolliert, ist die dauerhafte Alternative.

Ein Beispiel

Angenommen, ein Team startet einen Token mit einem Pool aus 50 ETH und 1.000.000 Token und sperrt 100 % der LP-Token für 12 Monate. Vor der Sperre hätte es die 50 ETH und die restlichen Token mit einer Transaktion abziehen können. Nach der Sperre ist genau dieser Ausweg bis zum Ablaufdatum verschlossen. Wären nur 20 % gesperrt oder liefe die Sperre nächste Woche aus, wäre der Schutz deutlich schwächer.

Was eine Sperre nicht verhindert

Die Sperre betrifft die LP-Token, nicht das Projekt. Das Team kann einen großen Teil des Tokens selbst halten und in den Pool verkaufen, was die ETH im Pool ebenso wirksam abzieht. Der Contract erlaubt dem Besitzer vielleicht, neue Token zu erzeugen, Verkäufe zu blockieren, Gebühren zu ändern oder den Handel zu pausieren. Manche Locker erlauben vorzeitige Freigaben oder Verlängerungen durch den Besitzer. Und nach Ablauf der Sperre lässt sich die Liquidität wie gewohnt abziehen.

So prüfst du eine Sperre

Suche den LP-Token des Pools auf einem Block Explorer und sieh nach, wer ihn hält: ein bekannter Locker-Contract, eine Burn-Adresse oder ein normales Wallet. Notiere, welcher Anteil gesperrt ist und wann er frei wird. Schau dann über die Sperre hinaus: Wie viel des Token-Angebots liegt in Team-Wallets, ist der Contract verifiziert, gibt es riskante Funktionen wie Minting oder Blacklisting? Eine Sperre ist ein nützlicher Baustein deiner Due Diligence, keine Garantie.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Was sollte ich neben einer Liquiditätssperre im Contract und in der Halterliste eines neuen Tokens prüfen?Coach fragen →

Häufige Fragen

Heißt eine Liquiditätssperre, dass kein Rug Pull möglich ist?

Nein. Sie blockiert für begrenzte Zeit nur einen Weg, das Abziehen der Pool-Liquidität. Teams können weiterhin eigene Token abstoßen oder schädliche Contract-Funktionen nutzen.

Ist verbrannte Liquidität besser als gesperrte?

Verbrennen ist endgültig, niemand kann die Liquidität je wieder abziehen. Eine Sperre ist befristet, lässt dem Projekt aber Spielraum, etwa für einen Umzug in einen neuen Pool.

Wie lange sollte eine Liquiditätssperre laufen?

Einen Standard gibt es nicht. Längere Sperren über den Großteil oder alle LP-Token schützen mehr, sehr kurze Sperren oder kleine Anteile kaum.