Krypto-Glossar

Vesting

Vesting ist eine zeitbasierte Sperr- und Freigabestruktur, bei der Token nicht auf einmal, sondern schrittweise über einen festgelegten Zeitraum verfügbar werden – typischerweise für Gründerteam, frühe Investoren und Berater.

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So funktioniert Vesting

Beim Start eines Projekts geht oft ein großer Teil der Token an Gründer, Mitarbeitende und Investoren. Damit sie nicht am ersten Tag alles verkaufen, werden diese Anteile gesperrt und nach Plan freigegeben. Der Plan kann on-chain durch einen Smart Contract durchgesetzt werden oder off-chain durch Verträge und einen Verwahrer.

Eine verbreitete Struktur hat zwei Teile. Zuerst ein Cliff: ein Zeitraum, oft 6 bis 12 Monate, in dem nichts freigegeben wird. Dann lineares Vesting: Die Token werden in gleichen Teilen, etwa monatlich, über die folgenden Jahre frei.

Ein Beispiel

Angenommen, ein Investor hält 12 Millionen Token mit 1 Jahr Cliff und danach 24 Monaten linearem Vesting. Im ersten Jahr kann er nichts verkaufen. Endet der Cliff, wird die erste Monatsrate von 500.000 Token frei, danach jeden Monat weitere 500.000, bis alle 12 Millionen verfügbar sind. Manche Pläne geben am Ende des Cliffs stattdessen eine größere Summe auf einmal frei, was einen großen Einzel-Unlock erzeugt.

Warum es wichtig ist

Vesting bindet Insider zumindest auf dem Papier an den langfristigen Erfolg des Projekts. Für Marktteilnehmer legt es zudem fest, wann neues Angebot kommt. Große Cliffs und Freigabetermine werden genau beobachtet, denn Insider, die sehr günstig eingestiegen sind, verkaufen womöglich, sobald sie dürfen.

Worauf du achten solltest

Prüfe, ob das Vesting on-chain durchgesetzt oder nur versprochen wird. Off-chain-Regelungen beruhen auf Vertrauen. Schau, wer welchen Anteil hält, wie lange die Pläne laufen und ob sie je geändert wurden. Kurze Vesting-Zeiten für Insider oder große Freigaben kurz nach dem Start erhöhen das Verwässerungsrisiko. Und gesperrte Token können manchmal schon vor der Freigabe gestakt oder für Abstimmungen genutzt werden.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie wirken sich Vesting-Cliffs für Team- und Investoren-Token nach dem Start eines Projekts aus?Coach fragen →

Häufige Fragen

Was ist ein Vesting-Cliff?

Eine Anfangsphase, in der gar keine Token freigegeben werden. Danach beginnt das reguläre Vesting, manchmal mit einer Einmalzahlung.

Ist Vesting dasselbe wie Staking?

Nein. Vesting ist eine vom Projekt festgelegte Sperre auf einen Anteil. Staking heißt, Coins freiwillig zu sperren, um ein Netzwerk gegen Belohnung abzusichern.

Wo finde ich den Vesting-Plan eines Tokens?

In der Projektdokumentation und bei Unlock-Trackern; bei On-Chain-Vesting lässt sich der Vertrag selbst im Block-Explorer prüfen.