Krypto-Glossar

Market Order

Eine Market Order ist der Auftrag, sofort zu den besten aktuell verfügbaren Preisen im Orderbuch zu kaufen oder zu verkaufen. Sie garantiert, dass die Order ausgeführt wird, aber nicht, zu welchem genauen Preis.

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Wie eine Market Order ausgeführt wird

Eine Market-Kauforder nimmt die günstigsten Verkaufsangebote im Orderbuch, beginnend beim tiefsten Ask. Reicht dieses Angebot nicht, geht die Order zur nächsten Preisstufe weiter und zur übernächsten, bis sie vollständig ausgeführt ist. Eine Market-Verkaufsorder macht dasselbe mit den höchsten Geboten. Der angezeigte Kurs ist meist nur das beste Einzelangebot; eine grössere Order kann also einen schlechteren Durchschnittspreis erzielen.

Weil eine Market Order dem Buch Liquidität entnimmt, berechnen Börsen dafür die Taker-Gebühr, die meist höher ist als die Maker-Gebühr für Orders, die Liquidität hinzufügen.

Ein Beispiel

Angenommen, im Orderbuch einer Coin stehen 100 Einheiten zu 10,00 Dollar, 200 zu 10,05 und 500 zu 10,20 zum Verkauf. Du platzierst eine Market Order über 400 Einheiten. Du kaufst 100 zu 10,00, 200 zu 10,05 und 100 zu 10,20, im Schnitt also rund 10,08 Dollar, etwa 0,75 Prozent über dem angezeigten Kurs. Diese Differenz heisst Slippage. In einem dünnen Markt oder bei einer heftigen Bewegung kann sie viel grösser sein.

Wann sie sinnvoll ist

Market Orders lohnen sich, wenn sofortiges Ein- oder Aussteigen wichtiger ist als der genaue Preis, etwa um eine Position schnell zu schliessen, oder bei kleinen Beträgen in sehr liquiden Märkten wie grossen Coins auf grossen Börsen, wo der Spread eng ist. Stop-Loss-Orders werden beim Auslösen oft zu Market Orders, damit sie auch bei einer Kurslücke ausgeführt werden.

Risiken und typische Fehler

Market Orders auf kleine, illiquide Token können zu hoher Slippage führen. Bei News, Crashs oder Liquidationskaskaden kann sich das Buch in Sekunden leeren, und eine Market Order wird womöglich weit vom letzten Kurs ausgeführt. Auf dezentralen Börsen verhalten sich Swaps wie Market Orders, deshalb setzen Trader eine maximale Slippage-Toleranz; eine sehr hohe lädt zu Sandwich-Angriffen ein. Ist dir der Preis wichtiger als die Geschwindigkeit, ist eine Limit Order die Alternative.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie schätze ich anhand des Orderbuchs die Slippage einer Market Order ab, bevor ich sie platziere?Coach fragen →

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen Market Order und Limit Order?

Eine Market Order wird sofort zu den verfügbaren Preisen ausgeführt. Eine Limit Order wird nur zu deinem gewählten Preis oder besser ausgeführt und eventuell gar nicht.

Warum wurde meine Market Order schlechter ausgeführt als angezeigt?

Deine Order war grösser als das beste Angebot, oder das Buch hat sich vor ihrem Eintreffen verändert, also wurde sie über mehrere Preisstufen ausgeführt. Das ist Slippage.

Sind Market Orders teurer?

Meist ja. Sie zahlen die Taker-Gebühr und überqueren oft den Spread, während Limit Orders, die im Buch liegen, für tiefere Maker-Gebühren infrage kommen können.