Krypto-Glossar

Liquid Staking

Liquid Staking bedeutet, Coins über ein Protokoll zu staken, das dir dafür einen handelbaren Beleg-Token ausgibt, etwa stETH für Ether oder jitoSOL für SOL. Du erhältst weiter Staking-Belohnungen, während du den Beleg-Token verkaufen, übertragen oder in DeFi nutzen kannst.

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Welches Problem es löst

In Proof-of-Stake-Netzwerken heißt Staking, Coins einzusetzen, um Transaktionen zu validieren, und dafür Belohnungen zu bekommen. Gestakte Coins sind meist gebunden: Du kannst sie nicht sofort verkaufen, und das Abziehen kann je nach Netzwerk Tage oder Wochen dauern. Einen eigenen Validator zu betreiben erfordert zudem technisches Wissen und bei Ethereum mindestens 32 ETH.

Liquid-Staking-Protokolle bündeln Einlagen vieler Nutzer, delegieren sie an professionelle Validatoren und geben einen Liquid Staking Token aus, der deinen Anteil verbrieft.

Wie es praktisch funktioniert

Angenommen, du zahlst 1 ETH in ein Liquid-Staking-Protokoll ein. Du erhältst etwa 1 Einheit des Beleg-Tokens. Während die Validatoren Belohnungen verdienen, wächst entweder dein Token-Guthaben mit der Zeit (Rebasing) oder jeder Token kann gegen etwas mehr ETH eingelöst werden (wertsteigerndes Modell). Das Protokoll behält eine Gebühr von den Belohnungen ein.

Weil der Beleg-Token ein gewöhnlicher Token ist, kannst du ihn an Börsen handeln oder als Sicherheit in Lending-Protokollen hinterlegen, während die zugrunde liegenden ETH gestakt bleiben.

Warum es genutzt wird

Liquid Staking beseitigt die Mindestmenge und den technischen Aufwand eines eigenen Validators und hält Kapital nutzbar. Dadurch wurde es auf Ethereum, Solana und anderen Netzwerken zu einer der größten DeFi-Kategorien.

Risiken und typische Fehler

Der Beleg-Token kann unter dem Wert des zugrunde liegenden Coins handeln. Mitte 2022 notierte stETH mit deutlichem Abschlag zu ETH, als Abhebungen von gestaktem ETH noch nicht möglich waren und einige große Halter verkaufen mussten. Fehler in Smart Contracts, Slashing der Validatoren des Protokolls und Governance-Versagen sind weitere Risiken.

Ein häufiger Fehler ist das Stapeln von Risiken: Gegen einen Liquid Staking Token einen Kredit aufnehmen, damit mehr kaufen und erneut staken kann zur Liquidation führen, wenn der Token-Kurs nachgibt. Große Liquid-Staking-Protokolle bündeln zudem viel Stake, was manche als Risiko für die Dezentralisierung des Netzwerks sehen.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Worin unterscheiden sich Rebasing- und wertsteigernde Liquid Staking Token, und welche Risiken haben sie jeweils?Coach fragen →

Häufige Fragen

Ist Liquid Staking sicherer als normales Staking?

Nicht unbedingt. Zu den üblichen Staking-Risiken kommen Smart-Contract- und Depeg-Risiken hinzu, im Tausch gegen Flexibilität und Bequemlichkeit.

Was ist der Unterschied zwischen stETH und ETH?

stETH ist ein Token eines Liquid-Staking-Protokolls, der gestaktes ETH samt Belohnungen verbrieft. Er handelt meist nahe am ETH-Kurs, ist aber ein eigener Token mit eigenen Risiken.

Kann ich mit Liquid Staking Geld verlieren?

Ja. Verluste können entstehen, wenn der Beleg-Token mit Abschlag handelt, das Protokoll gehackt wird, Validatoren geslasht werden oder der Kurs des gestakten Coins selbst fällt.