Krypto-Glossar

Hyperinflation

Hyperinflation ist eine extreme Form der Inflation, bei der die Preise sehr schnell steigen und das Vertrauen in die Währung zusammenbricht, sodass Geld innerhalb von Monaten oder gar Tagen den Großteil seines Werts verliert.

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Wie extrem ist extrem?

Eine offizielle Schwelle gibt es nicht, verbreitet ist aber die Definition des Ökonomen Phillip Cagan: Hyperinflation liegt vor, wenn die Preise in einem einzigen Monat um mehr als 50 Prozent steigen. In diesem Tempo verdoppeln sich die Preise etwa alle zwei Monate und steigen in einem Jahr auf mehr als das Hundertfache.

Dann taugt Geld nicht mehr zum Sparen und oft nicht einmal mehr als Recheneinheit. Geschäfte ändern die Preise täglich, Löhne werden sofort ausgegeben, und die Menschen weichen auf Fremdwährungen, Tauschhandel oder Sachwerte aus.

Wie es dazu kommt

Hyperinflation folgt fast immer darauf, dass ein Staat große Defizite finanziert, indem die Zentralbank Geld schafft, oft nach einem Krieg, einem Einbruch der Produktion, hohen Schulden in Fremdwährung oder einer politischen Krise. Steigen die Preise, wollen alle das Geld schneller loswerden, was die Preise weiter treibt. Ist das Vertrauen einmal weg, lässt sich die Spirale kaum ohne glaubwürdige Reform stoppen, häufig mit einer neuen Währung.

Bekannte Beispiele

Deutschland 1922 und 1923 ist der klassische Fall: Ende 1923 wurden Preise in Milliarden Mark angegeben, bis eine neue Währung die Lage stabilisierte. Ungarn erlebte 1946, nach dem Zweiten Weltkrieg, die extremste dokumentierte Hyperinflation. In Simbabwe stiegen die Preise 2007 und 2008 so schnell, dass eine Banknote über 100 Billionen Dollar gedruckt wurde und das Land die eigene Währung schließlich aufgab. Venezuela durchlief Ende der 2010er-Jahre eine Hyperinflation.

Hyperinflation und Krypto

In Ländern mit sehr hoher Inflation nutzen manche Menschen Kryptowährungen, vor allem Dollar-Stablecoins, um Wert außerhalb der Landeswährung zu halten und Zahlungen aus dem Ausland zu empfangen. Das kann helfen, bringt aber eigene Risiken: Kryptokurse schwanken stark, Stablecoins hängen von ihren Emittenten ab, lokale Vorschriften können den Zugang einschränken, und der Rücktausch in Bargeld kann teuer oder schwierig sein.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie haben Menschen in Hochinflationsländern Stablecoins genutzt, und welche Risiken hatten sie dabei?Coach fragen →

Häufige Fragen

Was ist der Unterschied zwischen Inflation und Hyperinflation?

Inflation ist ein allgemeiner Preisanstieg, meist um wenige Prozent pro Jahr. Hyperinflation ist ein unkontrollierter Zerfall der Währung, bei dem die Preise jeden Monat um Dutzende Prozent oder mehr steigen.

Wie endet eine Hyperinflation?

Meist durch eine glaubwürdige Reform: Schluss mit geldfinanzierten Defiziten, oft verbunden mit einer neuen Währung, einem Currency Board oder der Übernahme einer Fremdwährung wie des US-Dollars.

Kann es bei Bitcoin Hyperinflation geben?

Die Ausgabe von Bitcoin ist durch Protokollregeln festgelegt, die Menge lässt sich also nicht beliebig ausweiten. Der Kurs gegenüber Fiatgeld kann aber stark fallen, das ist ein anderes Risiko.