Krypto-Glossar

Zentralbank

Eine Zentralbank ist die Institution, die die Geldpolitik eines Währungsraums steuert: Sie gibt die Währung aus und lenkt die Zinsen, meist mit Preisstabilität als wichtigstem Ziel.

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Was eine Zentralbank macht

Beispiele sind die US-Notenbank Federal Reserve (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) für den Euroraum und die Schweizerische Nationalbank (SNB). Typische Aufgaben: Banknoten ausgeben, den Leitzins festlegen, als Bank der Geschäftsbanken dienen, den Zahlungsverkehr sichern und als Kreditgeber der letzten Instanz einspringen, wenn Banken plötzlich das Geld ausgeht.

Viele Zentralbanken sind gesetzlich von der Regierung unabhängig, damit geldpolitische Entscheidungen nicht kurzfristigen politischen Zielen folgen. Die Mandate unterscheiden sich: Das vorrangige Ziel der EZB ist Preisstabilität, die Fed hat ein doppeltes Mandat aus stabilen Preisen und maximaler Beschäftigung.

Die wichtigsten Werkzeuge

Der wichtigste Hebel ist der Leitzins. Er beeinflusst, was Banken für geliehenes Geld zahlen, und damit die Zinsen für Kredite, Hypotheken und Sparguthaben. Höhere Zinsen verteuern Kredite und dämpfen Nachfrage und Inflation, Zinssenkungen wirken umgekehrt.

Liegen die Zinsen bereits nahe null, kaufen Zentralbanken teils in großem Stil Anleihen (Quantitative Easing) und bauen diese Bestände später wieder ab (Quantitative Tightening). Auch Kommunikation ist ein Werkzeug: Aussagen über die künftige Politik, Forward Guidance genannt, können Märkte bewegen, bevor sich irgendetwas ändert.

Warum Kryptomärkte zuhören

Krypto wird auf einem globalen Markt gehandelt, auf dem Geld je nach Finanzierungsbedingungen in Risikoanlagen hinein- oder herausfließt. Zinsentscheide, Inflationsdaten und Reden von Notenbankern werden deshalb genau verfolgt, und rund um angekündigte Termine kann es zu heftigen Kursbewegungen kommen. Mechanisch ist der Zusammenhang nicht: Andere Nachrichten, Positionierungen und kryptospezifische Ereignisse können jedes geldpolitische Signal überlagern.

Zentralbanken und digitales Geld

Viele Zentralbanken erforschen oder testen digitales Zentralbankgeld (CBDC). Eine CBDC ist eine Verbindlichkeit der Zentralbank und nicht dasselbe wie eine dezentrale Kryptowährung.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie hingen frühere Zinsentscheide der Fed mit Bewegungen des Bitcoin-Kurses zusammen?Coach fragen →

Häufige Fragen

Wer kontrolliert eine Zentralbank?

Das hängt vom Land ab. Meist sind es öffentliche Institutionen mit gesetzlichem Auftrag und gewisser Unabhängigkeit, deren Leitung nach gesetzlich festgelegten Regeln ernannt wird.

Druckt die Zentralbank Geld?

Sie schafft Zentralbankgeld wie Banknoten und Reserven der Banken. Das meiste Geld, das Menschen nutzen, sind aber Einlagen bei Geschäftsbanken, die bei der Kreditvergabe entstehen.

Warum reagieren Kryptokurse auf Entscheidungen der Fed?

US-Zinsänderungen beeinflussen die weltweiten Finanzierungsbedingungen und die Risikobereitschaft der Anleger, und das schwappt auf Krypto über. Die Reaktion ist unterschiedlich und hängt oft davon ab, ob eine Entscheidung überrascht.