Negatives Funding
Negatives Funding ist der Zustand eines Perpetual-Futures-Markts, in dem die Funding Rate unter null liegt: Trader mit Short-Positionen zahlen an Trader mit Long-Positionen. Meist notiert der Perp dann unter dem Spotpreis, weil die Nachfrage nach Shorts oder Absicherung stark ist.
Wie es entsteht
Wollen mehr Trader short als long sein, drückt der Verkaufsdruck den Perpetual-Kontrakt unter den Spotindex. Der Funding-Mechanismus reagiert mit einer negativen Rate. Bei jedem Intervall zahlen Shorts an Longs. Shorten wird teurer, Long-Halten wird belohnt, und Trader werden ermutigt, den Perp zu kaufen und ihn zum Spotpreis zurückzuziehen.
Negatives Funding ist im Kryptobereich seltener als positives, auch weil viele Plattformformeln eine kleine positive Basis enthalten. Deutlich negative Werte fallen daher stärker auf.
Ein Beispiel
Angenommen, das Funding auf einen ETH-Perp liegt bei minus 0,03 Prozent pro acht Stunden. Wer einen Short über 10.000 USDC hält, zahlt pro Intervall 3 USDC, rund 9 USDC am Tag. Wer einen Long über 10.000 USDC hält, erhält dieselben Beträge. Über einen Monat zu diesem Satz zahlt der Short etwa 270 USDC, noch vor Gewinnen oder Verlusten aus Kursbewegungen.
Was es anzeigen kann
Negatives Funding tritt typischerweise nach scharfen Abverkäufen auf, in ängstlichen Märkten oder wenn viele Trader Spotbestände über Perp-Shorts absichern. Es zeigt bärische oder defensive Positionierung. Überfüllte Shorts haben ihre eigene Fragilität: Steigt der Kurs, müssen Shorts nahe der Liquidation kaufen, was einen Short Squeeze auslösen kann. Manche kräftige Erholung begann bei tief negativem Funding, es kann aber auch in längeren Abwärtstrends anhalten.
Bei einzelnen Coins kann Funding stark negativ werden, wenn ein Token massiv geshortet wird, etwa rund um große Token-Unlocks oder schlechte Nachrichten. Der Markt wird dann in beide Richtungen instabil.
Was das praktisch heißt
Für Short-Halter ist negatives Funding ein Kostenfaktor, der an der Margin zehrt und den Liquidationspreis näher rückt. Für Longs ist es ein kleiner Rabatt, der aber nicht vor weiteren Kursverlusten schützt. Wer Spot hält und Perps shortet, um Funding zu verdienen, zahlt bei negativem Funding drauf.
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Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.
Was sagt mir tief negatives Funding bei einem einzelnen Altcoin über die Risiken, ihn zu shorten?Coach fragen →
Häufige Fragen
Ist negatives Funding bullisch?
Nicht für sich genommen. Es zeigt bärische oder abgesicherte Positionierung. Das kann Short Squeezes vorbereiten, die Kurse können aber auch weiter fallen.
Wer zahlt bei negativem Funding?
Trader, die zum Funding-Zeitpunkt Short-Positionen halten, zahlen an die Long-Halter.
Warum ist negatives Funding im Kryptobereich seltener?
Krypto-Trader nutzen Hebel häufiger für Longs, und viele Plattformen haben eine kleine positive Basis in der Funding-Formel.
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