Coin Days Destroyed
Coin Days Destroyed (CDD) ist eine On-Chain-Kennzahl, die die Menge ausgegebener Coins mit der Zahl der Tage multipliziert, seit diese Coins zuletzt bewegt wurden. Sie zeigt, ob frische oder lange ruhende Coins den Besitzer wechseln.
Wie Coin Days gezählt werden
Bitcoin erfasst Guthaben als nicht ausgegebene Transaktionsausgaben (UTXOs), und jeder UTXO trägt den Zeitpunkt seiner Entstehung. Solange ein UTXO unbewegt bleibt, sammelt er Coin Days: seine Menge in BTC mal die Tage seines Bestehens. Wird er ausgegeben, werden all diese Coin Days auf einmal vernichtet, und für den neuen Besitzer beginnt die Zählung bei null.
Der CDD-Wert eines Blocks oder Tages ist die Summe der vernichteten Coin Days aller in diesem Zeitraum ausgegebenen Outputs. Die Kennzahl funktioniert auf jeder UTXO-basierten Chain, wird aber vor allem für Bitcoin genutzt.
Ein Rechenbeispiel
Angenommen, an einem Tag gibt es zwei Transaktionen. In der ersten werden 100 BTC bewegt, die erst gestern empfangen wurden: 100 mal 1 Tag ergibt 100 vernichtete Coin Days. In der zweiten bewegen sich 10 BTC, die 1.000 Tage unberührt waren: 10 mal 1.000 ergibt 10.000 Coin Days. Die zweite Transaktion bewegt ein Zehntel der Coins, liefert aber das Hundertfache an CDD. Genau darum geht es: Die Kennzahl hebt lange gehaltene Coins hervor und ignoriert schnellen Handel weitgehend.
Wie Analysten sie lesen
Ein Ausschlag beim CDD bedeutet, dass viele alte Coins bewegt wurden. Analysten deuten das oft als Aktivität langfristiger Halter, etwa Gewinnmitnahmen in starken Rallyes, und schauen genauer hin, wenn gleichzeitig Coins an Börsen fließen. Dauerhaft niedrige Werte sprechen dafür, dass Langfristhalter überwiegend stillhalten.
Weil der rohe CDD mit dem Angebot wächst, gibt es Varianten: Der angebotsbereinigte CDD teilt durch das umlaufende Angebot, der binäre CDD hält nur fest, ob ein Tag über oder unter seinem langfristigen Durchschnitt lag, und Dormancy teilt den CDD durch die Zahl der bewegten Coins und zeigt so das Durchschnittsalter jedes ausgegebenen Coins.
Grenzen und blinde Flecken
Bewegung ist nicht gleich Verkauf. Eine Börse oder ein Verwahrer, der alte Coins auf neue Wallets umschichtet, ein Halter, der auf eine neue Hardware Wallet umzieht, oder jemand, der Outputs zusammenführt, kann große Ausschläge erzeugen, ohne dass etwas verkauft wird. CDD zeigt keine Handelsrichtung, und eine einzelne große Transaktion kann einen ganzen Tag dominieren. Lies die Kennzahl deshalb zusammen mit Börsenflüssen und weiterem Kontext, nicht als Einzelsignal.
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Wie unterscheiden sich Coin Days Destroyed und Dormancy, und wann haben Langfristhalter in der Vergangenheit Coins bewegt?Coach fragen →
Häufige Fragen
Bedeutet ein hoher CDD-Wert, dass Halter verkaufen?
Nicht unbedingt. Er zeigt nur, dass alte Coins bewegt wurden. Das kann ein Verkauf sein, aber auch ein Verwahrerwechsel, ein Wallet-Umzug oder ein interner Börsentransfer.
Warum heißt es destroyed, also vernichtet?
Coin Days sammeln sich, solange ein Coin unbewegt ist, und fallen bei einer Bewegung auf null zurück. Die angesammelten Tage gelten deshalb als durch die Ausgabe vernichtet.
Lässt sich Coin Days Destroyed für Ethereum berechnen?
Nicht auf dieselbe Weise. Ethereum nutzt Kontoguthaben statt UTXOs, daher gibt es kein sauberes Alter je Coin, und Analysten arbeiten mit Näherungen.
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