Krypto-Glossar

On-Chain-Analyse

On-Chain-Analyse ist die Untersuchung von Daten, die direkt auf einer Blockchain gespeichert sind, etwa Transaktionen, Adressguthaben und Gebühren. Weil öffentliche Blockchains offen sind, kann jeder diese Daten überprüfen; eine Art Marktinformation, die es im klassischen Finanzwesen kaum gibt.

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Welche Daten verfügbar sind

Jede Transaktion auf einer öffentlichen Blockchain wie Bitcoin oder Ethereum wird mit Betrag, beteiligten Adressen, Zeitpunkt und Gebühr gespeichert. Aus diesen Rohdaten leiten Analysten Kennzahlen ab: wie viele Adressen aktiv sind, wie viele Coins auf Börsen und von Börsen fließen, wie lange Coins unbewegt blieben und zu welchem Preis sie zuletzt bewegt wurden.

Auf Smart-Contract-Blockchains sehen Analysten zudem Aktivität in dezentralen Börsen, Lending-Protokollen und Token-Verträgen.

Wofür sie genutzt wird

Manche Fragen betreffen die Gesundheit des Netzwerks: Wächst die Nutzung, steigen die Gebühren, transagieren mehr Menschen? Andere betreffen das Verhalten der Halter: Verkaufen Langzeithalter, fließen Coins auf Börsen, wo sie verkauft werden könnten, akkumulieren große Wallets?

Auch Projektrecherche nutzt sie, etwa um zu prüfen, wie konzentriert das Angebot eines Tokens ist oder ob die Wallets eines Teams Token auf Börsen verschieben.

Ein Beispiel

Angenommen, das Team eines Tokens behauptet rasantes Nutzerwachstum. On-Chain-Daten zeigen, dass die meisten Transaktionen von ein paar hundert Adressen stammen, die Token hin und her schicken, und dass die zehn größten Wallets den Großteil des Angebots halten. Das beweist kein Fehlverhalten, zeichnet aber ein ganz anderes Bild als das Marketing, und jeder kann es sehen.

Blinde Flecken und typische Fehler

Adressen sind keine Menschen. Eine Person kann tausende Adressen steuern, und eine Börsenadresse kann Millionen Nutzer repräsentieren. Labels, die Adressen bestimmten Besitzern zuordnen, sind Schätzungen von Datenanbietern und können falsch sein.

Viel Aktivität ist on-chain unsichtbar: Trades innerhalb zentraler Börsen, OTC-Geschäfte und viele Derivate. Kennzahlen unterscheiden sich zudem je nach Anbieter und Methode. On-Chain-Daten liefern starken Kontext, doch daraus Kursprognosen abzuleiten ist weit weniger verlässlich, als es scheinen kann.

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Welche On-Chain-Kennzahlen helfen Einsteigern am meisten, die Netzwerkaktivität eines Coins zu verstehen?Coach fragen →

Häufige Fragen

Sind On-Chain-Daten verlässlich?

Die Rohdaten sind überprüfbar und schwer zu fälschen. Deutungen, etwa welche Adresse einer Börse oder einem Whale gehört, sind Schätzungen und können falsch sein.

Was ist der Unterschied zwischen On-Chain- und Chartanalyse?

Die Chartanalyse untersucht Kurs- und Volumencharts der Börsen. Die On-Chain-Analyse untersucht Aktivität, die auf der Blockchain selbst gespeichert ist, etwa Transfers und Guthaben.

Funktioniert On-Chain-Analyse bei jedem Coin?

Am besten bei transparenten öffentlichen Blockchains. Privacy Coins verbergen viele Daten, und Token, die vor allem auf zentralen Börsen gehandelt werden, hinterlassen weniger On-Chain-Spuren.