Risk-On
Risk-On beschreibt eine Marktphase, in der Anleger eher bereit sind, riskantere Anlagen wie Wachstumsaktien, Schwellenländer oder Krypto zu kaufen, weil sie zuversichtlich sind und höhere Renditen erwarten, die das Risiko aufwiegen.
Was Risk-On bedeutet
Anleger wägen ständig zwischen Renditechance und Verlustgefahr ab. In einer Risk-On-Phase kippt diese Abwägung in Richtung Risiko. Geld fließt tendenziell aus Bargeld, Staatsanleihen und anderen defensiven Anlagen in Vermögenswerte, deren Kurse stärker schwanken, in der Hoffnung auf höhere Gewinne.
Der Begriff beschreibt kollektives Verhalten, kein einzelnes Ereignis. Analysten vergeben das Etikett im Nachhinein oder während eine Phase läuft. Einen offiziellen Beginn oder ein offizielles Ende gibt es nicht.
Was Risk-On antreibt
Typische Auslöser sind sinkende oder niedrige Zinsen, zusätzliche Liquidität von Notenbanken, nachlassende Inflation, solide Konjunkturdaten und eine ruhige Nachrichtenlage. Wenn Kredite günstig sind und sichere Anlagen kaum Zinsen bringen, wirken riskantere Anlagen vergleichsweise attraktiver.
Anzeichen sind etwa steigende Aktienindizes, engere Kreditrisikoaufschläge, eine geringere erwartete Volatilität, ein schwächerer US-Dollar und mehr Nachfrage nach spekulativen Anlagen. Krypto hat sich oft mit dieser Stimmung bewegt, doch der Zusammenhang ändert sich und reißt manchmal ab.
Ein Beispiel
Angenommen, eine Notenbank deutet an, die Zinsen früher als erwartet zu senken. Wer bisher 5 % auf dem Sparkonto bekam, rechnet nun mit weniger und schichtet vielleicht einen Teil in Aktien oder Krypto um. In den folgenden Wochen steigen Technologiewerte, kleinere Unternehmen und viele Kryptowährungen stärker als defensive Branchen. Kommentatoren sprechen dann von einer Risk-On-Bewegung.
Grenzen und Risiken
Risk-On ist eine Beschreibung, keine Prognose. Die Stimmung kann bei einem unerwarteten Ereignis innerhalb weniger Tage kippen, und was in der Risk-On-Phase am stärksten gestiegen ist, fällt oft am tiefsten. Gegen Ende solcher Phasen bauen sich häufig Hebel und Spekulation auf, was abrupte Umschwünge und Liquidationskaskaden wahrscheinlicher macht.
Solche Etiketten vereinfachen außerdem. Verschiedene Anlagen können sich gleichzeitig unterschiedlich verhalten, deshalb lohnt der Blick auf mehrere Indikatoren statt auf eine Schlagzeile.
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Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.
Mit welchen Indikatoren kann ich einschätzen, ob die Märkte gerade im Risk-On- oder Risk-Off-Modus sind?Coach fragen →
Häufige Fragen
Ist Krypto eine Risk-On-Anlage?
Krypto gilt allgemein als Anlage mit hohem Risiko und hat sich oft mit der Risk-On-Stimmung bewegt, vor allem zusammen mit Technologieaktien. Dieser Zusammenhang ist aber nicht fest und war zeitweise schwach oder umgekehrt.
Was ist das Gegenteil von Risk-On?
Risk-Off: eine Phase, in der Anleger Risiken abbauen und defensive Anlagen wie Bargeld, hochwertige Staatsanleihen oder den US-Dollar bevorzugen.
Woran erkenne ich eine Risk-On-Phase?
Analysten betrachten mehrere Signale, etwa steigende Aktienindizes, sinkende Volatilität, einen schwächeren Dollar und engere Kreditrisikoaufschläge. Ein einzelner Indikator reicht nicht.
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