Krypto-Glossar

Long-Liquidation

Eine Long-Liquidation ist die automatische Schließung einer gehebelten Long-Position, wenn der Kurs so weit fällt, dass die verbleibende Margin das Minimum der Börse unterschreitet. Die Position wird für dich verkauft, und der Großteil deiner Sicherheit ist weg.

Read in English

Was bei einer Long-Liquidation passiert

Eine Long-Position verdient, wenn der Kurs steigt. Mit Hebel leihst du dir Kaufkraft von der Börse: Eine kleine Einlage, die Margin, steuert eine viel größere Position. Jeder Kursrückgang wird zuerst von dieser Margin abgezogen.

Die Börse verlangt, dass die Margin über einem Mindestwert bleibt, der Maintenance Margin. Fällt sie wegen Verlusten darunter, schließt die Liquidations-Engine die Position mit einer Market-Verkaufsorder. Der Kurs, bei dem das passiert, ist dein Liquidationspreis. Die meisten Derivatebörsen lösen ihn über den Mark Price aus, einen fairen Preis aus mehreren Spot-Märkten, und nicht über den letzten Trade. So sollen kurze Dochte weniger Schaden anrichten.

Ein Rechenbeispiel

Angenommen, du hinterlegst 1.000 USDT und eröffnest bei 50.000 einen 10x-Long auf Bitcoin. Deine Position ist 10.000 USDT wert, also 0,2 BTC. Jeder Rückgang um 1.000 kostet dich 200 USDT.

Ein Fall um 10 % auf 45.000 würde die ganzen 1.000 USDT aufzehren. Bei einer Maintenance Margin von 0,5 % greift die Börse schon etwas früher ein, bei rund 45.200. Du wirst mit etwa 960 USDT Verlust ausgestoppt, und eine Liquidationsgebühr oder eine Zahlung an den Versicherungsfonds der Börse nimmt meist fast den ganzen Rest. Steigt der Kurs eine Stunde später auf 52.000, hilft dir das nicht mehr.

Warum Long-Liquidationen gehäuft auftreten

Liquidationen sind Market-Verkaufsorders, und sie kommen genau dann, wenn der Kurs ohnehin fällt. Jeder Zwangsverkauf kann den Kurs bis zur nächsten Gruppe von Liquidationspreisen drücken und dort weitere Verkäufe auslösen. Diese Kettenreaktion heißt Liquidationskaskade. In einem Markt voller gehebelter Longs kann sie aus einem moderaten Rücksetzer einen schnellen, steilen Absturz machen, einen sogenannten Long Squeeze.

Wie Trader dabei Geld verlieren

Der häufigste Fehler ist zu hoher Hebel: Bei 20x reicht eine Bewegung von 5 % gegen dich, um fast alles zu verlieren. Im Cross-Margin-Modus haftet dein gesamtes Kontoguthaben für jede Position, sodass ein schlechter Trade auch Geld leeren kann, das du eigentlich getrennt halten wolltest. Wer bei einem verlierenden Long Margin nachschießt, um der Liquidation zu entgehen, vergrößert oft nur den späteren Verlust.

Niedriger Hebel, Isolated Margin, ein Stop-Loss deutlich vor dem Liquidationspreis und eine Positionsgröße, deren Verlust du verkraftest, sind die üblichen Wege, das Risiko zu begrenzen. Ganz beseitigen lässt es sich nicht, denn in schnellen Märkten kann der Kurs über einen Stop hinwegspringen.

Live ansehen

Auf AtenaCrypto siehst du die Live-Liquidations-Heatmap, automatisch aktualisiert und kostenlos.

Jetzt ansehen →

Frag Coach dazu

Coach ist die KI von AtenaCrypto. Sie erklärt Krypto mit Live-Marktdaten, in einfachen Worten.

Wie berechne ich den Liquidationspreis eines gehebelten Longs, bevor ich ihn eröffne?Coach fragen →

Häufige Fragen

Was bedeutet Long-Liquidation bei Krypto?

Eine gehebelte Wette auf steigende Kurse wurde von der Börse zwangsweise geschlossen, weil der Kurs den Liquidationspreis erreicht hat und die Margin fast aufgebraucht war.

Kann ich bei einer Long-Liquidation mehr als meine Margin verlieren?

Bei den meisten Krypto-Derivatebörsen ist der Verlust im Isolated-Margin-Modus auf die Margin dieser Position begrenzt. Im Cross-Margin-Modus kann auch dein übriges Guthaben auf dem Konto herangezogen werden.

Wo sehe ich Daten zu Long-Liquidationen?

Viele Datenseiten fassen die von Börsen gemeldeten Liquidationen nach Seite und Größe zusammen. Große Ausschläge bei Long-Liquidationen fallen meist mit starken Kursrückgängen zusammen.